CookiesPresserum JobPublikationerKontakt

2003-10-14: Fusionen mellem Nykredit og Totalkredit

Journal nr. 3/1120-0401-0053

Hele publikationen i PDF-format [895 kb]

Indholdsfortegnelse

1. Konklusion og sammenfatning

1.1 Konklusion
1.2 Baggrund

1.2.1 Realkreditsektoren i Danmark

1.2.2 Fusionens virkninger uden kompenserende tiltag

1.2.3 Samlet vurdering af fusionens virkninger - uden tilsagn

1.3 Tilsagn

1.4 Samlet vurdering

2. Virksomhederne og fusionen

2.1 Nykredit Holding A/S

2.2 Totalkredit A/S

2.3.1 Transaktionen

2.3.2 Koncernstrukturen i Nykredit efter fusionen

2.3.3 Anmeldelsespligt efter konkurrenceloven

3. Realkreditmarkedets udvikling

3.1 Udviklingen i realkreditlovgivningen

3.2 De gældende regler

3.3 Forholdene i andre lande

3.4 Markedsudvikling og markedsandele

3.5 Produkter og rådgivning

3.5.1 Produkter

3.5.2 Regler om rådgivning

3.6 Priser og indtjening

3.6.2 Indtjening

4. Realkreditmarkedet

4.1 Organisationer og virksomheder

4.1.1 Realkreditrådet

4.1.2 Realkreditinstitutterne og deres aktivitetsområder

4.2 Realkreditinstitutternes produkter og tilknyttede ydelser

4.3 Salgskanaler og samarbejder

4.3.1 Realkreditinstitutternes salgskanaler

4.3.2 Ejendomsmæglere

4.3.3 Pengeinstitutter

4.3.4 Pengeinstitutternes tilbud til realkreditkunderne

5. Obligationer

5.2 Obligations- og aktiemarkedet

5.2.1 Det danske obligationsmarked

5.2.2 Det danske aktiemarked

5.2.3 Sammenhæng mellem aktie- og obligationsmarked

5.3 Køb og salg af obligationer i Danmark

5.3.1 Handelsformer

5.3.3 Engrosmarkedet og detailmarkedet

6. Det relevante marked for fusionsvurderingen

6.1 Markedet for realkreditlån til private

6.1.1 Produktmæssigt

6.1.2 Det geografiske marked

6.2 Værdipapirer

6.2.1 Produktmarkedet

6.2.2 Det geografiske marked

6.3 Øvrige berørte områder

6.3.1 Realkreditlån til landbruget

6.3.2 Detailbankmarkedet

7. Aftalen om at fusionere Nykredit og Totalkredit

7.1 Aftalen og tilbudet til pengeinstitutterne

7.2 Det fremtidige samarbejde

7.2.2 Konsekvenserne ved udtræden

7.2.3 Øvrige vilkår for samarbejdet

7.3 Virkningen af samarbejdet

8. Fusionens virkninger på markedet for salg af realkreditlån til private (ejerboliger og fritidshuse)

8.1 Markedsstrukturen

8.1.1 Markedsandele

8.1.2 Distributionsnettet

8.1.3 Konklusion om markedsstrukturen

8.2 Faktisk konkurrence

8.2.2 Produktudvikling

8.2.3 Distribution og tilknyttede ydelser

8.2.4 Konklusion om faktisk konkurrence

8.3 Potentiel konkurrence

8.3.1 Potentielle nye realkreditinstitutter

8.3.2 Potentielle nye produkter

8.3.3 Potentiel udenlandsk konkurrence

8.3.4 Konklusion om potentiel konkurrence

8.4 Samlet vurdering af fusionen og de tilhørende aftaler

9. Fusionens virkninger for handelen med værdipapirer

9.1 Fælles funding

10. Nykredits tilsagn og styrelsens vurdering heraf

10.1 Nykredits tilsagn

10.2 Konkurrencestyrelsens vurdering af Nykredits tilsagn

10.3 Samlet konklusion

Appendix 1: Økonomiske konsekvenser for pengeinstitutterne af at træde ud af samarbejdet med

Appendix 2: Priseffekt af fusionen mellem Nykredit og Totalkredit på markedet for formidling af realkreditlån

Oktober 2003 •© Konkurrencestyrelsen. Udgivet af Konkurrencestyrelsen www.ks.dk/
Elektronisk publikation fremstillet af Konkurrencestyrelsen efter Forskningsministeriets retningslinier